如果把整个商业金融体系比作一部生产机器，央行的基础货币是生产所需的投入，经加工后得到的广义货币是产出。一元的投入会有多少的产出，取决于机器内的结构。其中最重要的当然是存款准备金率（下称存准率）。依照货币银行学教科书，不计现金漏出，理论货币乘数是存准率的倒数，即存准率是20%，货币乘数是5。货币乘数与存贷比似无关系，但实际上存贷比也是金融体系内部结构的一部分，对货币扩张也有影响。
简单起见，假设基础货币是10元，商业银行只有存款与贷款业务，法定存贷比为75%，则最大的派生货币是40元。商业银行有8元为在央行的法定准备，2元是超额准备。如果存贷比是85%，则最大的派生货币是50元，10元为法定准备，无超额准备，存贷比无约束作用。